Decentralizēts kredītu derivātu tirdzniecības tirgus 2025: attīstības, traucējumu un DeFi kredītu tirgu nākotnes izpēte. Šis ziņojums sniedz padziļinātu analīzi, prognozes un stratēģiskus ieskatus ieinteresētajām pusēm, kas orientējas šajā strauji attīstošajā sektorā.

• Izpildraksts un tirgus apskats
• Galvenās tehnoloģiju tendences, kas veido decentralizētos kredītu derivātus
• Konkurences vide: vadošās platformas un jaunie dalībnieki
• Tirgus izaugsmes prognozes 2025–2029: pieņemšanas līmeņi un CAGR analīze
• Reģionālā analīze: Ziemeļamerika, Eiropa, Āzijas un Klusā okeāna reģioni un jaunie tirgi
• Nākotnes prognoze: inovācijas, regulatīvas izmaiņas un tirgus nobriešana
• Izaicinājumi un iespējas: riska pārvaldība, likviditāte un mērogojamība
• Avoti un atsauces

Izpildraksts un tirgus apskats

Decentralizētā kredītu derivātu tirdzniecība pārstāv transformējošu pāreju globālajā finanšu ainavā, izmantojot blokķēdes tehnoloģiju, lai veicinātu kredītu derivātu izveidi, apmaiņu un noregulēšanu bez tradicionālo starpnieku palīdzības. Kredītu derivāti — finanšu instrumenti, kas pārvada kredīta risku no vienas puses uz citu — vēsturiski ir bijuši dominēti ar pārdošanu biržās (OTC) un lielām finanšu iestādēm. Tomēr decentralizētās finanses (DeFi) protokolu parādīšanās demokrātizē piekļuvi, palielina caurskatāmību un samazina pretējo pušu risku šajā sektorā.

2025. gadā decentralizētā kredītu derivātu tirgus piedzīvo spēcīgu izaugsmi, ko veicina pieaugošā institucionālā interese, uzlabojumi viedkodu drošībā un uz ķēdes balstītu kredītu vērtēšanas mehānismu izplatība. Saskaņā ar Consensys datiem, kopējā vērtība, kas ir iesaistīta (TVL) DeFi protokolos, 2024. gada beigās pārsniedza 100 miljardus USD, ar kredītu produktiem, kas veido arvien lielāku daļu no šā kapitāla. Tādās platformās kā Cred Protocol un Arcx notiek jauninājumi uz ķēdes balstītā kredītu risku novērtēšanā, ļaujot radīt sintētiskus kredītu defalta aizsardzības (CDS) darījumus un citus derivātus, kas atdarina tradicionālos instrumentus, bet darbojas caurskatāmi publiskajās blokķēdēs.

Tirgus raksturo vairākas galvenās tendences:

• Izslēgšana no starpniecības: Decentralizētie protokoli likvidē nepieciešamību pēc centrālām norēķinu iestādēm un brokeriem, samazinot darījumu izmaksas un noregulējumu laiku.
• Programmējama riska pārvaldība: Viedie līgumi automatizē marģinēšanu, nodrošināšanu un noregulēšanu, minimizējot operacionālo risku un cilvēku kļūdas.
• Globāla pieejamība: Tirgū var piedalīties plašāks lietotāju loks, ieskaitot mazumtirdzniecības investorus un uzņēmumus jaunajos tirgos, kā norāda McKinsey & Company.
• Regulatīvā attīstība: Jurisdikcijas aktīvi pēta regulējošo ietvaru, lai risinātu unikālos riskus un iespējas, kas saistītas ar decentralizētajiem derivātiem, un Starptautisko norēķinu banku uzsver vajadzību pēc pielāgojamas uzraudzības.

Neskatoties uz straujo inovāciju attīstību, izaicinājumi joprojām pastāv. Likviditātes fragmentācija, orakulu uzticamība un regulatīvs neskaidrības ir pastāvīgas bažas. Tomēr 2025. gads norāda uz turpmāku paplašināšanos, jo decentralizētie kredītu derivāti ir gatavi ieņemt nozīmīgu daļu no plašāka derivātu tirgus, pieaugot institucionālajai pieņemšanai un risinot tehniskos šķērsļus.

Galvenās tehnoloģiju tendences, kas veido decentralizētos kredītu derivātus

Decentralizētā kredītu derivātu tirdzniecība 2025. gadā piedzīvo strauju transformāciju, ko nosaka blokķēdes inovāciju, viedkodu automatizācijas un reālās pasaules datu integrācijas konverģence. Šīs tendences būtiski maina to, kā kredīta risks tiek nodots, pārvaldīts un novērtēts decentralizētās finansēs (DeFi) tirgos.

Viens no nozīmīgākajiem virzieniem ir uz ķēdes balstītu kredītu vērtēšanas un risku novērtēšanas protokolu nobriešana. Platformas izmanto decentralizētus orakulai un privātuma saglabājoši aprēķini, lai apkopotu aizņēmēju datus no ķēdes un ārpus tās avotiem, ļaujot precīzāk un caurskatāmāk veidot kredītu riska modeļus. Tas ir novedis pie sintētisku kredītu derivātu rašanās, kas cieši atdarina tradicionālos instrumentus, piemēram, kredītu defalta aizsardzību (CDS), bet ar uzlabotu caurskatāmību un programmējamību. Vadošie DeFi protokoli tagad integrējas ar orakulu tīkliem, piemēram, Chainlink, lai nodrošinātu kredītu notikumu datu un tirgus cenu uzticamu piegādi.

Vēl viens svarīgs attīstības virziens ir kompozītā kredītu derivātu produktu izveide. Pateicoties DeFi protokolu savietojamībai, lietotāji tagad var izveidot kompleksas kredītu ekspozīcijas stratēģijas, apvienojot dažādus tokenizētus instrumentus, piemēram, trancēs, opcijās un swapos, vienā darījumā. Šī kompozīcbilitāte tiek nodrošināta ar atvērtā koda viedkodu standartiem un krusta ķēdes tiltiem, ļaujot vienkāršai nodrošinājumu un riska pārvietošanu starp vairākām blokķēdēm. Projekti, piemēram, UMA un Opyn, ir priekšgalā, piedāvājot infrastruktūru pielāgojamu un bezatļauju kredītu derivātu izveidei.

Reālās pasaules aktīvu (RWA) tokenizācija arī paātrina decentralizēto kredītu derivātu pieņemšanu. Atveidojot tradicionālos kredītu instrumentus — piemēram, korporatīvās obligācijas vai tirdzniecības debitoru parādus — kā blokķēdes tokenus, DeFi platformas var piedāvāt kredītu derivātus, kas saistīti ar reālās pasaules kredītu notikumiem. Šī tendence tiek atbalstīta ar regulatīvām attīstībām un partnerattiecībām ar fintech uzņēmumiem, kā redzams iniciatīvās, ko īsteno Centrifuge un Goldfinch, kas saista institucionālos kredītu tirgus ar DeFi likviditātes rezervēm.

Visbeidzot, mākslīgā intelekta (AI) un mašīnmācīšanās integrācija uzlabo riska analīzi un cenu modeļus decentralizētajiem kredītu derivātiem. AI balstīti protokoli spēj dinamiski pielāgot marģina prasības, prognozēt defalta varbūtības un optimizēt nodrošinājumu pārvaldību, vēl vairāk samazinot sistēmisko risku un uzlabojot kapitāla efektivitāti DeFi kredītu tirgos.

Konkurences vide: vadošās platformas un jaunie dalībnieki

Decentralizētā kredītu derivātu tirdzniecības konkurences vide 2025. gadā raksturo dinamiska jauktā apvienojuma no izveidotajiem DeFi protokoliem un inovatīvajiem jaunajiem dalībniekiem, kuri cenšas iegūt daļu no strauji augošā tirgus. Šis sektors ir attīstījies no eksperimentālās fāzes, un šobrīd vairākas platformas piedāvā stabilus, uz ķēdes balstītus risinājumus kredītu defalta aizsardzības (CDS), kopējo atdeves swapu un citu kredītu instrumentu tirdzniecībai.

Starptautisko platformu vidū Sirens Markets ir nostiprinājusi savu pozīciju kā pionieris, nodrošinot bezatļauju protokolu kredītu derivātiem, kas izmanto automatizētos tirgus veidotājus (AMM) un uz ķēdes orakulus caurskatāmai cenu noteikšanai un noregulēšanai. Sirens integrācija ar galvenajām DeFi likviditātes rezervēm un uzmanība uz institucionālās klases riska pārvaldības rīkiem ir piesaistījusi gan mazumtirdzniecības, gan profesionālos tirgotājus.

Vēl viens svarīgs dalībnieks, Credmark, ir sevi atšķīris, piedāvājot visaptverošu kredītu riska analītikas un sintētisko kredītu produktu klāstu. Tās platforma ļauj lietotājiem izveidot, tirgot un pārvaldīt kredītu ekspozīcijas uz ķēdes, īpaši uzsverot datu vadītu riska novērtēšanu un atbilstību jaunajiem DeFi regulējošajiem ietvariem.

Jaunie konkurenti arī ievērojami iekļūst tirgū. Opyn, kas pazīstama ar savām iespēju infrastruktūrām, ir paplašinājusies kredītu derivātu jomā, ieviešot tokenizētus CDS produktus, kas ļauj lietotājiem nodrošināt pret protokola un pretējā riska. Savukārt, ARCx izmanto decentralizēto identitāti un kredītu vērtēšanu, lai veicinātu nenodrošinātu kredītu derivātus, mērķējot uz plašāku lietotāju bāzi un risinot galveno ierobežojumu, kas saistās ar pārmērīgu nodrošinājumu DeFi.

Konkurences vide tiek pastiprināta arī ar tradicionālo finanšu iestāžu ienākšanu, kas eksperimentē ar decentralizētajiem kredītu tirgiem. Partnerības starp DeFi protokoliem un ievērojamiem spēlētājiem, piemēram, Circle un Fireblocks, ļauj institucionālām piekļūt uz ķēdes kredītu derivātiem, veicinot likviditāti un radot jauninājumus riska pārvaldības jomā.

Galvenie atšķirības faktori starp platformām ietver riska modelēšanas sarežģītības līmeni, integrāciju ar ārējiem datu avotiem, regulatīvo atbilstību un spēju atbalstīt sarežģītus, pielāgojamus kredītu produktus. Tā kā tirgus nobriest, savietojamība un krusta ķēdes funkcionalitāte kļūst par būtiskiem faktoriem, un vairākas platformas izstrādā tiltus uz galvenajām blokķēdēm, lai paplašinātu savu reach un likviditātes rezervju apjomu.

Kopumā decentralizētā kredītu derivātu tirdzniecības ainava 2025. gadā raksturo strauju inovāciju, pieaugošu institucionālo dalību un konkurences sacensību, lai piedāvātu drošus, caurskatāmus un mērogus risinājumus kredīta riska nodošanai uz ķēdes.

Tirgus izaugsmes prognozes 2025–2029: pieņemšanas līmeņi un CAGR analīze

Decentralizētā kredītu derivātu tirdzniecības tirgus ir gatavs ievērojamai paplašināšanai no 2025. līdz 2029. gadam, ko veicina pieaugošā institucionālā pieņemšana, tehnoloģiskie uzlabojumi blokķēdes infrastruktūrā un aizvien pieaugošā pieprasījuma pēc caurskatāmiem, bezatļauju finanšu instrumentiem. Saskaņā ar McKinsey & Company prognozēm plašākais decentralizēto finansu (DeFi) sektors, visticamāk, saglabās sarežģītu ikgadējo izaugsmes tempu (CAGR), kas pārsniedz 40% līdz 2029. gadam, ar kredītu derivātiem, kas veido vienu no visstraujāk augošajiem apakšsegmentiem, pateicoties to noderībai riska pārvaldībā un ienākumu ģenerēšanā.

2025. gadā pieņemšanas līmeņi kripto-dabas institūcijās un izvērtētām mazumtirdzniecības investoriem visdrīzāk paātrināsies, decentralizēto kredītu derivātu platformām iegūstot aptuveni 8–12% no kopējās uz ķēdes derivātu tirgus daļas, kā ziņots Consensys. Šī daļa tiek prognozēta pakāpeniski pieaugt līdz 18–22% līdz 2029. gadam, pieaugot tradicionālo finanšu institūciju eksperimentos ar uz ķēdes kredītu ekspozīciju, kā arī palielinoties regulatīvajai skaidrībai galvenajās jurisdikcijās.

Tirgus analītiķi no Bain & Company prognozē, ka kopējā vērtība, kas ir iesaistīta decentralizēto kredītu derivātu protokolos, līdz 2029. gadam varētu pārsniegt 25 miljardus USD, salīdzinot ar aptuveni 3,5 miljardiem USD 2025. gadā. Šī izaugsme tiek balstīta uz jaunu sintētisku kredītu produktu, krusta ķēdes savietojamības risinājumu un reālās pasaules kredītu aktīvu integrācijas uz blokķēdes tīkliem. Decentralizēto kredītu derivātu tirdzniecības apjoma CAGR tiek prognozēts no 38% līdz 45% prognozējamajā periodā, apsteidzot tradicionālo kredītu derivātu tirgu izaugsmes tempus, kuriem prognozēts turēties zem 5% CAGR.

Galvenie šīs spēcīgās izaugsmes faktori ir pieaugošā DeFi riska pārvaldības rīku sarežģītība, regulēto DeFi platformu ienākšana un OTC kredītu produktu migrācija uz caurskatāmiem, automatizētiem viedlīgumu risinājumiem. Tomēr pieņemšanas līmeņi var atšķirties atkarībā no reģiona, ar Ziemeļameriku un Eiropu, kas līderes agrīnā institucionālajā pieņemšanā, savukārt Āzijas un Klusā okeāna tirgiem gaidītas paātrināšanās otrajā prognozes perioda pusē, kad regulatīvie ietvari būs nogatavojušies.

Reģionālā analīze: Ziemeļamerika, Eiropa, Āzijas un Klusā okeāna reģioni un jaunie tirgi

2025. gadā decentralizēto kredītu derivātu tirdzniecības ainava ir raksturojama ar atšķirīgiem reģionāliem dinamikiem, ko nosaka regulatīvā vide, tehnoloģiju pieņemšana un tirgus nobriešana. Ziemeļamerikas tirgus, ko vada Amerikas Savienotās Valstis, turpina būt globāls līderis, ko veicina spēcīga institucionālā dalība un progresīva pieeja digitālo aktīvu regulēšanai. Galvenās DeFi protokolu un blokķēdes infrastruktūras nodrošinātāji ir centrēti šajā reģionā, veicinot inovācijas un likviditāti. ASV Vērtspapīru un biržu komisijas attiecīgā nostāja par digitālajiem aktīviem ir mudinājusi platformas uzlabot atbilstības īpašības, piesaistot gan tradicionālās finanšu iestādes, gan kripto-dabas dalībniekus decentralizētajās kredītu derivātu tirgos. Kanāda, ar savu atbalstošo regulatīvo ietvaru, arī novēro palielinātu aktivitāti, īpaši tokenizētu kredītu produktu un uz ķēdes riska pārvaldības risinājumu jomā (Deloitte).

Eiropas decentralizēto kredītu derivātu tirgus ir raksturots ar piesardzīgu, bet pakāpenisku pieņemšanu. Eiropas Savienības regulējums par tirgū esošiem kriptovalūtu aktīviem (MiCA), kas paredzēts pilnīgai īstenošanai līdz 2025. gadam, nodrošina nepieciešamo juridisko skaidrību, mudinot gan jaunuzņēmumus, gan izveidotas finanšu iestādes izpētīt DeFi bāzētos kredītu derivātus. Galvenie finanšu centri, piemēram, Londona, Frankfurte un Cīrihe, redz pieaugošu sadarbību starp fintech uzņēmumiem un bankām, koncentrējoties uz decentralizēto protokolu integrāciju esošos kredītu riska pārvaldības ietvaros. Tomēr bažas par robežu atbilstību un datu privātuma jautājumiem joprojām kavē inovāciju tempu (Eiropas Vērtspapīru un tirgu iestāde (ESMA)).

• Āzijas un Klusā okeāna reģions: Šis reģions kļūst par nozīmīgu izaugsmes dzinēju, īpaši tirgos, piemēram, Singapūra, Honkonga un Dienvidkoreja. Regulējošie smilšu laulības un valdību atbalstīti blokķēdes projekti paātrina decentralizēto kredītu derivātu platformu attīstību. Singapūras Monetārā iestāde aktīvi atbalsta pilotprojektus, bet Honkongas atvērtā pieeja digitālajiem aktīviem piesaista globālos DeFi spēlētājus. Tomēr Ķīnas ierobežojošā nostāja attiecībā uz kriptovalūtu tirdzniecību ierobežo plašāku reģionālo paplašināšanos (Singapūras Monetārā iestāde).
• Jaunie tirgi: Dienvidamerika, Āfrika un daļas Tuvo Austrumu valstīm izmanto decentralizētos kredītu derivātus, lai risinātu trūkumus tradicionālajā kredītu infrastruktūrā. Augsts inflācijas līmenis un ierobežota piekļuve tradicionālajai banku sistēmai rada pieprasījumu pēc uz ķēdes kredītu riska risinājumiem. Lokālās DeFi platformas eksperimentē ar kredītu vērtēšanas modeļiem, kas balstīti uz blokķēdes datiem, lai gan likviditāte un regulatīvā neskaidrība paliek galvenie izaicinājumi (Pasaules Banka).

Nākotnes prognoze: inovācijas, regulatīvas izmaiņas un tirgus nobriešana

Nākotnes skatījums uz decentralizēto kredītu derivātu tirdzniecību 2025. gadā ir veidots tehnoloģisku inovāciju, attīstošo regulējošo ietvaru un pakāpeniskas decentralizēto finanšu (DeFi) tirgus nobriešanas apvienojuma ietekmē. Kamēr tradicionālie kredītu derivātu tirgi — ko dominē OTC darījumi — sastop pastāvīgu pieprasījumu pēc caurskatāmības un efektivitātes, decentralizētas platformas parādās kā dzīvotspējīgas alternatīvas, izmantojot blokķēdes tehnoloģiju, lai automatizētu noregulēšanu, samazinātu pretējo pušu risku un iespējotu globālu piekļuvi.

Viedlīgumu dizaina inovācijas, visticamāk, veicinās nākamo izaugsmes vilni. Protokoli arvien vairāk integrē orakulau un uz ķēdes balstītās kredītu vērtēšanas mehānismus, lai atvieglotu sarežģītu instrumentu, piemēram, kredītu defalta aizsardzības (CDS) un kopējo atdeves swapu, izveidi un noregulēšanu. Šie uzlabojumi ir vērsti uz vēsturisko problēmu risināšanu DeFi, piemēram, orakulu manipulācijas un nepietiekamu nodrošinājumu, tādējādi palielinot uzticību un lietderību institucionāliem dalībniekiem. It īpaši projekti, piemēram, Centrifuge un TrueFi, ir pionieri uz ķēdes kredītu tirgos, sagatavojot augsni sarežģītākiem derivātu produktiem.

Regulatīvām attīstībām būs izšķiroša loma tirgus ainavas veidošanā. 2025. gadā juridiskās kārtības, piemēram, Eiropas Savienība un Amerikas Savienotās Valstis, visticamāk precizēs savu nostāju attiecībā uz DeFi derivātiem, koncentrējoties uz naudas atmazgāšanas (AML), klientu identifikāciju (KYC) un sistēmiskā riska mazināšanu. Eiropas Vērtspapīru un tirgu iestāde (ESMA) un ASV Preču nākotnes tirdzniecības komisija (CFTC) ir abu laikos norādījušas uz pastiprinātu decentralizēto derivātu platformu uzraudzību, ar potenciālām prasībām protokolu līmenī atbilstībai un ziņošanai. Šie regulatīvie pārvietojumi var sākotnēji ierobežot izaugsmi, tomēr ilgtermiņā tie, iespējams, veicinās plašāku institucionālo dalību, samazinot juridiskās neskaidrības.

Tirgus nobriešana visticamāk paātrināsies, jo likviditāte aprobežojas un interfeisa saderība starp DeFi un tradicionālajām finansēm (TradFi) uzlabosies. Krusta ķēdes protokoli un tokenizēti reālās pasaules aktīvi ir paredzami, ka paplašinās adresējamā tirgus daļa decentralizētajiem kredītu derivātiem, piesaistot gan kripto-dabas, gan tradicionālos investorus. Saskaņā ar McKinsey & Company datiem globālais kredītu derivātu tirgus līdz 2025. gadam varētu redzēt ievērojamu daļu no jauniem izsniegumiem, migrējot uz decentralizētām platformām, ja tiek risināti mērogojamības un atbilstības šķēršļi.

Kopumā 2025. gads ir iecerēts kā pārvērtību gads decentralizētās kredītu derivātu tirdzniecībā, ar strauju inovāciju, regulatīvu skaidrību un pieaugošu tirgus sarežģītību. Nozares trajektorija būs atkarīga no tās spējas līdzsvarot tehnoloģisko progresu ar attiecīgajām atbilstības prasībām, beigu galā nosakot tās lomu plašākajā finanšu ekosistēmā.

Izaicinājumi un iespējas: riska pārvaldība, likviditāte un mērogojamība

Decentralizētā kredītu derivātu tirdzniecība, kam ir solījums par lielāku caurskatāmību un pieejamību, saskaras ar unikālu izaicinājumu un iespēju kopumu riska pārvaldībā, likviditātē un mērogojamībā, kad tirgus attīstās 2025. gadā.

Riska pārvaldība: Tradicionālie kredītu derivātu tirgi balstās uz centralizētām norēķinu iestādēm un regulatīvu uzraudzību, lai mazinātu pretējo pušu un sistēmiskos riskus. Decentralizētās vidēs šīs funkcijas aizstāj viedlīgumi un algoritmiskie protokoli. Tomēr viedlīgumu ievainojamības, orakulu manipulācija un izveidotā juridiskā ceļa trūkums ievieš jaunus riska virzienus. Protokoli arvien biežāk pieņem uz ķēdes balstītu nodrošināšanu, reāllaika riska uzraudzību un decentralizētas apdrošināšanas baseinus, lai risinātu šīs problēmas. Piemēram, tādas platformas kā Sirens Markets un Opyn ir ieviesušas vairāku slāņu riska kontroles pasākumus, taču šo mehānismu efektivitāte joprojām tiek pārbaudīta volatīvos tirgus apstākļos.

Likviditāte: Likviditāte joprojām ir nozīmīgs šķērslis decentralizētajiem kredītu derivātiem. Atšķirībā no spot vai vienkāršiem derivātu tirgiem kredītu derivātiem nepieciešami dziļi kapitāla baseini un aktīva dalība gan no hedžiem, gan spekulantiem. 2025. gadā protokoli eksperimentē ar automatizētiem tirgus veidotājiem (AMM), kas pielāgoti kredītu produktiem, kā arī ar atalgojuma likviditātes ieguves programmām. Neskatoties uz šiem jauninājumiem, likviditātes fragmentācija starp vairākām platformām un kredītu notikumu sarežģītība joprojām ierobežo tirgus dziļumu. Saskaņā ar Kaiko datiem decentralizēto kredītu derivātu apjoms 2025. gada 1. ceturksnī bija zem 5% no viņu centralizētajiem pretējiem, uzsverot nepieciešamību pēc turpmākas inovācijas un institucionālas iesaistes.

• Protokoli pēta krusta ķēdes likviditātes apvienošanu, lai apvienotu fragmentētos baseinus.
• Partnerības ar tradicionālajām finanšu institūcijām tiek izmēģinātas, lai uzņemtu lielākas kapitāla bāzes.

Mērogojamība: Kredītu derivātu aprēķināšanas un datu prasības, piemēram, reāllaika kredītu notikumu izsekošana un sarežģītu izpirkšanas aprēķināšana, rada mērogojamības izaicinājumus pašreizējai blokķēdes infrastruktūrai. Slāņa 2 risinājumi un moduļveida blokķēdes arhitektūras tiek ieviestas, lai risinātu caurlaidspējas un izmaksu ierobežojumus. Piemēram, StarkNet un Polygon atbalsta kredītu derivātu protokolus ātrākai noregulēšanai un zemākām izmaksām. Tomēr savietojamība un kompozītība starp šiem mērogojamiem risinājumiem vēl ir izstrādē, ietekmējot lietotāju pieredzi un protokolu integrāciju.

Kopumā, lai gan decentralizētā kredītu derivātu tirdzniecība 2025. gadā gūst panākumus riska pārvaldībā, likviditātē un mērogojamībā, nozares izaugsme būs atkarīga no turpmākas tehniskās inovācijas, regulatīvās skaidrības un dziļākas integrācijas ar tradicionālo finansēm.

Avoti un atsauces

• Consensys
• Cred Protocol
• McKinsey & Company
• Starptautiskā norēķinu banka
• Chainlink
• Opyn
• Centrifuge
• Goldfinch
• Credmark
• Opyn
• Circle
• Bain & Company
• Deloitte
• Eiropas Vērtspapīru un tirgu iestāde (ESMA)
• Singapūras Monetārā iestāde
• Pasaules banka
• Centrifuge
• TrueFi
• ASV Preču nākotnes tirdzniecības komisija (CFTC)
• StarkNet
• Polygon