Dezentralisierter Handel mit Kreditderivaten 2025: Wachstum, Störungen und die Zukunft der DeFi-Kreditmärkte analysieren. Dieser Bericht bietet eine umfassende Analyse, Prognosen und strategische Einblicke für Akteure, die sich in diesem schnelllebigen Sektor zurechtfinden.

• Zusammenfassung und Marktübersicht
• Wichtige Technologietrends, die dezentrale Kreditderivate prägen
• Wettbewerbslandschaft: Führende Plattformen und aufstrebende Akteure
• Marktwachstumsprognosen 2025–2029: Adoptionsraten und CAGR-Analyse
• Regionale Analyse: Nordamerika, Europa, Asien-Pazifik und Schwellenmärkte
• Zukünftige Aussichten: Innovationen, regulatorische Veränderungen und Marktreife
• Herausforderungen und Chancen: Risikomanagement, Liquidität und Skalierbarkeit
• Quellen und Referenzen

Zusammenfassung und Marktübersicht

Der dezentrale Handel mit Kreditderivaten stellt einen transformativen Wandel in der globalen Finanzlandschaft dar, indem er die Blockchain-Technologie nutzt, um die Erstellung, den Austausch und die Abwicklung von Kreditderivaten ohne die Abhängigkeit von traditionellen Intermediären zu erleichtern. Kreditderivate—Finanzinstrumente, die das Kreditrisiko von einer Partei auf eine andere übertragen—waren historisch von außerbörslichen (OTC) Märkten und großen Finanzinstituten dominiert. Das Aufkommen von dezentralen Finanzprotokollen (DeFi) demokratisiert jedoch den Zugang, verbessert die Transparenz und reduziert das Gegenparteirisiko in diesem Sektor.

Bis 2025 erlebt der Markt für dezentrale Kreditderivate ein starkes Wachstum, das durch zunehmendes institutionelles Interesse, Fortschritte in der Sicherheit von Smart Contracts und die Verbreitung von On-Chain-Kreditbewertungsmechanismen angetrieben wird. Laut Consensys überstieg der totale Wert, der in DeFi-Protokollen gesperrt ist (TVL), Ende 2024 100 Milliarden US-Dollar, wobei kreditbezogene Produkte einen wachsenden Anteil dieses Kapitals ausmachen. Plattformen wie Cred Protocol und Arcx sind Pioniere bei der On-Chain-Kreditrisikobewertung, die die Erstellung von synthetischen Kreditderivaten (CDS) und anderen Derivaten ermöglicht, die traditionelle Instrumente widerspiegeln, aber transparent auf öffentlichen Blockchains operieren.

Der Markt ist durch mehrere Schlüsseltrends gekennzeichnet:

• Disintermediation: Dezentrale Protokolle beseitigen die Notwendigkeit von zentralen Clearingstellen und Brokern, wodurch Transaktionskosten und Abwicklungszeiten gesenkt werden.
• Programmierbares Risikomanagement: Smart Contracts automatisieren Marginierung, Besicherung und Abwicklung und minimieren so operationelle Risiken und menschliche Fehler.
• Globale Zugänglichkeit: Die Marktteilnahme steht einer breiteren Nutzergruppe offen, einschließlich privater Investoren und Akteuren in Schwellenländern, wie von McKinsey & Company festgestellt.
• Regulatorische Entwicklung: Jurisdiktionen erkunden aktiv Rahmenbedingungen, um die einzigartigen Risiken und Chancen von dezentralen Derivaten zu adressieren, wobei die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich die Notwendigkeit einer anpassungsfähigen Aufsicht hervorhebt.

Trotz schneller Innovationen bleiben Herausforderungen bestehen. Liquiditätsfragmentierung, Zuverlässigkeit von Orakeln und regulatorische Unsicherheit sind anhaltende Bedenken. Dennoch deutet die Entwicklung für 2025 auf eine kontinuierliche Expansion hin, wobei dezentrale Kreditderivate bereit sind, einen signifikanten Anteil des breiteren Derivatemarktes zu erfassen, da die institutionelle Akzeptanz zunimmt und technische Barrieren abgebaut werden.

Wichtige Technologietrends, die dezentrale Kreditderivate prägen

Der dezentrale Handel mit Kreditderivaten unterliegt 2025 einem schnellen Wandel, angetrieben durch eine Konvergenz von Blockchain-Innovation, Automatisierung durch Smart Contracts und der Integration von realen Daten. Diese Trends verändern grundlegend, wie Kreditrisiken in den Märkten der dezentralen Finanzen (DeFi) übertragen, verwaltet und preislich gestaltet werden.

Ein signifikanter Trend ist die Reifung von On-Chain-Kreditbewertungs- und Risikobewertungsprotokollen. Plattformen nutzen dezentrale Orakel und datenschutzfreundliche Berechnungen, um Kreditnehmerdaten aus On-Chain- und Off-Chain-Quellen zu aggregieren, sodass genauere und transparentere Kreditrisikomodelle ermöglicht werden. Dies hat zur Entstehung synthetischer Kreditderivate geführt, die traditionelle Instrumente wie Kreditderivate (CDS) eng widerspiegeln, jedoch mit erhöhter Transparenz und Programmierbarkeit. Führende DeFi-Protokolle integrieren jetzt Netzwerke wie Chainlink, um die zuverlässige Bereitstellung von Daten zu Kreditereignissen und Marktpreisen sicherzustellen.

Ein weiterer Schlüsselentwicklung ist der Anstieg von kompositorischen Kreditderivateprodukten. Dank der Interoperabilität von DeFi-Protokollen können Nutzer jetzt komplexe Kreditexpositionsstrategien konstruieren, indem sie verschiedene tokenisierte Instrumente wie Tranchen, Optionen und Swaps in einer einzigen Transaktion kombinieren. Diese Komposabilität wird durch Open-Source-Smart-Contract-Standards und Cross-Chain-Brücken erleichtert, die einen nahtlosen Transfer von Sicherheiten und Risiken über mehrere Blockchains ermöglichen. Projekte wie UMA und Opyn stehen an der Spitze und bieten Infrastrukturen für die anpassbare und erlaubenlose Erstellung von Kreditderivaten.

Die Tokenisierung von realen Vermögenswerten (RWA) beschleunigt ebenfalls die Akzeptanz von dezentralen Kreditderivaten. Indem traditionelle Kreditinstrumente—wie Unternehmensanleihen oder Handelsforderungen—as Blockchain-Token repräsentiert werden, können DeFi-Plattformen Kreditderivate anbieten, die sich auf reale Kreditereignisse beziehen. Dieser Trend wird durch regulatorische Fortschritte und Partnerschaften mit Fintech-Unternehmen unterstützt, wie in den Initiativen von Centrifuge und Goldfinch zu sehen ist, die institutionelle Kreditmärkte mit DeFi-Liquiditätspools verbinden.

Schließlich verbessert die Integration von künstlicher Intelligenz (KI) und maschinellem Lernen die Risikoanalyse und Preisberechnungsmodelle für dezentrale Kreditderivate. KI-gesteuerte Protokolle sind in der Lage, Margeanforderungen dynamisch anzupassen, Ausfallwahrscheinlichkeiten vorherzusagen und das Management von Sicherheiten zu optimieren, wodurch das systemische Risiko weiter gesenkt und die Kapitaleffizienz in den DeFi-Kreditmärkten verbessert wird.

Wettbewerbslandschaft: Führende Plattformen und aufstrebende Akteure

Die Wettbewerbslandschaft des dezentralen Handels mit Kreditderivaten im Jahr 2025 ist durch eine dynamische Mischung aus etablierten DeFi-Protokollen und innovativen neuen Akteuren gekennzeichnet, die alle darum kämpfen, einen Teil des schnell wachsenden Marktes zu erobern. Der Sektor hat sich über seine experimentelle Phase hinaus entwickelt, wobei mehrere Plattformen nun robuste, On-Chain-Lösungen für den Handel mit Kreditderivaten (CDS), Total Return Swaps und anderen kreditverknüpften Instrumenten anbieten.

Zu den führenden Plattformen hat sich Sirens Markets als Pionier etabliert, der ein erlaubnisfreies Protokoll für Kreditderivate bietet, das automatisierte Marktteilnehmer (AMMs) und On-Chain-Orakel für transparente Preisgestaltung und Abwicklung nutzt. Die Integration von Sirens mit großen DeFi-Liquiditätspools und der Fokus auf institutionengerechte Risikomanagementinstrumente haben sowohl Einzel- als auch professionelle Händler angezogen.

Ein weiterer wichtiger Akteur, Credmark, hat sich differenziert, indem er ein umfassendes Paket von Kreditrisikanalysen und synthetischen Kreditprodukten anbietet. Seine Plattform ermöglicht es Nutzern, Kreditexpositionen On-Chain zu erstellen, zu handeln und zu verwalten, wobei ein besonderer Schwerpunkt auf datengestützter Risikobewertung und Compliance mit aufkommenden DeFi-regulatorischen Rahmenbedingungen liegt.

Aufstrebende Wettbewerber machen ebenfalls erhebliche Fortschritte. Opyn, bekannt für seine Infrastruktur für Optionen, hat sich in den Bereich der Kreditderivate ausgeweitet und tokenisierte CDS-Produkte eingeführt, die es Nutzern ermöglichen, sich gegen Protokoll- und Gegenparteirisiken abzusichern. Inzwischen nutzt ARCx dezentrale Identität und Kreditbewertung, um nicht besicherte Kreditderivate zu ermöglichen, wobei eine breitere Nutzerbasis angesprochen wird und eine wichtige Einschränkung der Überbesicherung in DeFi angegangen wird.

Die wettbewerbsintensive Umgebung wird weiter durch den Eintritt traditioneller Finanzinstitute verstärkt, die mit dezentralen Kreditmärkten experimentieren. Partnerschaften zwischen DeFi-Protokollen und etablierten Akteuren wie Circle und Fireblocks ermöglichen institutionellen Zugang zu On-Chain-Kreditderivaten und fördern die Liquidität sowie Innovation im Risikomanagement.

Wichtige Differenzierungsmerkmale zwischen Plattformen sind die Raffinesse der Risikomodelle, die Integration mit externen Datenquellen, die regulatorische Konformität und die Fähigkeit, komplexe, anpassbare Kreditprodukte zu unterstützen. Mit der Reifung des Marktes werden Interoperabilität und Cross-Chain-Funktionalität zu kritischen Faktoren, wobei mehrere Protokolle Brücken zu wichtigen Blockchains entwickeln, um ihre Reichweite und Liquiditätspools auszubauen.

Insgesamt ist die Landschaft des dezentralen Handels mit Kreditderivaten 2025 von rascher Innovation, zunehmender institutioneller Teilnahme und einem wettbewerbsintensiven Rennen geprägt, um sichere, transparente und skalierbare Lösungen für den kreditrisikoübertragung On-Chain anzubieten.

Marktwachstumsprognosen 2025–2029: Adoptionsraten und CAGR-Analyse

Der Markt für den Handel mit dezentralen Kreditderivaten steht zwischen 2025 und 2029 vor einer erheblichen Expansion, die durch die zunehmende institutionelle Akzeptanz, technologische Fortschritte in der Blockchain-Infrastruktur und die steigende Nachfrage nach transparenten, erlaubenlosen Finanzinstrumenten angetrieben wird. Laut Prognosen von McKinsey & Company wird erwartet, dass der breitere DeFi-Sektor bis 2029 eine jährliche Wachstumsrate (CAGR) von über 40 % erzielt, wobei Kreditderivate zu den am schnellsten wachsenden Untersegmenten gehören, die sich durch ihren Nutzen im Risikomanagement und bei der Renditegenerierung auszeichnen.

Bis 2025 wird erwartet, dass die Adoptionsraten unter kryptonativen Institutionen und anspruchsvollen Einzelinvestoren beschleunigt werden, wobei dezentrale Kreditderivateplattformen schätzungsweise 8–12 % des gesamten On-Chain-Derivatemarktes erfassen, wie von Consensys berichtet. Es wird prognostiziert, dass dieser Anteil bis 2029 stetig auf 18–22 % ansteigt, da traditionelle Finanzinstitute zunehmend mit On-Chain-Kreditexposition experimentieren und die regulatorische Klarheit in wichtigen Jurisdiktionen verbessert wird.

Marktanalyse-Teams von Bain & Company prognostizieren, dass der totale Wert, der in dezentralen Kreditderivateprotokollen gesperrt ist (TVL), bis 2029 25 Milliarden US-Dollar überschreiten könnte, im Vergleich zu geschätzten 3,5 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025. Dieses Wachstum wird durch die Einführung neuer synthetischer Kreditprodukte, Lösungen zur Interoperabilität über verschiedene Chains und die Integration realer Kreditwerte auf Blockchain-Netzwerke unterstützt. Es wird erwartet, dass die CAGR für das Handelsvolumen dezentraler Kreditderivate im Prognosezeitraum zwischen 38 % und 45 % liegen wird, was die Wachstumsraten traditioneller Kreditderivatemärkte übertrifft, die voraussichtlich unter 5 % CAGR bleiben werden.

Wichtige Treiber dieses robusten Wachstums sind die zunehmende Raffinesse von DeFi-Risikomanagementinstrumenten, der Eintritt regulierter DeFi-Plattformen und die Migration von außerbörslichen (OTC) Kreditprodukten auf transparente, automatisierte Smart-Contract-Kanäle. Die Adoptionsraten können jedoch je nach Region variieren, wobei Nordamerika und Europa in der frühen institutionellen Akzeptanz führend sind, während es in den asiatisch-pazifischen Märkten in der zweiten Hälfte des Prognosezeitraums zu einer Beschleunigung kommen wird, wenn die regulatorischen Rahmenbedingungen reifen.

Regionale Analyse: Nordamerika, Europa, Asien-Pazifik und Schwellenmärkte

Im Jahr 2025 ist die Landschaft des dezentralen Handels mit Kreditderivaten von klaren regionalen Dynamiken geprägt, die durch regulatorische Umgebungen, technologische Akzeptanz und Marktreife beeinflusst werden. Der nordamerikanische Markt, angeführt von den Vereinigten Staaten, bleibt ein globaler Vorreiter, der von robuster institutioneller Beteiligung und einem progressiven Ansatz zur Regulierung digitaler Vermögenswerte geprägt ist. Wichtige DeFi-Protokolle und Anbieter von Blockchain-Infrastruktur haben ihren Sitz in dieser Region, was Innovation und Liquidität fördert. Die sich entwickelnde Haltung der US-amerikanischen Börsenaufsichtsbehörde zur Regulierung digitaler Vermögenswerte hat Plattformen dazu veranlasst, Konformitätsmerkmale zu verbessern, was sowohl traditionelle Finanzinstitute als auch kryptonative Teilnehmer zu dezentralen Kreditderivatemärkten anzieht. Kanada, mit seinem unterstützenden regulatorischen Rahmen, verzeichnet ebenfalls zunehmende Aktivitäten, insbesondere im Bereich tokenisierte Kreditprodukte und On-Chain-Risikomanagement-Lösungen (Deloitte).

Der dezentrale Markt für Kreditderivate in Europa ist von einem vorsichtigen, aber stetig wachsenden Interesse geprägt. Die MiCA-Verordnung der Europäischen Union zu Märkten für Krypto-Assets, die bis 2025 vollständig umgesetzt werden soll, bietet dringend benötigte rechtliche Klarheit und ermutigt sowohl Startups als auch etablierte Finanzinstitutionen, DeFi-basierte Kreditderivate zu erkunden. Wichtige Finanzzentren wie London, Frankfurt und Zürich sehen eine verstärkte Zusammenarbeit zwischen Fintech-Unternehmen und Banken, mit dem Ziel, dezentrale Protokolle in bestehende Kreditrisikomanagementrahmen zu integrieren. Bedenken hinsichtlich der Einhaltung grenzüberschreitender Vorschriften und von Datenschutzfragen bremsen jedoch weiterhin das Tempo der Innovation (Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA)).

• Asien-Pazifik: Die Region entwickelt sich zu einem bedeutenden Wachstumsmotor, insbesondere in Märkten wie Singapur, Hongkong und Südkorea. Regulatorische Sandkästen und von der Regierung unterstützte Blockchain-Initiativen beschleunigen die Entwicklung von dezentralen Kreditderivateplattformen. Die Monetäre Behörde von Singapur unterstützt aktiv Pilotprojekte, während Hongkongs offener Ansatz zu digitalen Vermögenswerten globale DeFi-Akteure anzieht. Chinas restriktive Haltung zum Krypto-Handel könnte jedoch die breitere regionale Expansion begrenzen (Monetary Authority of Singapore).
• Schwellenmärkte: Lateinamerika, Afrika und Teile des Nahen Ostens nutzen dezentrale Kreditderivate, um Lücken in der traditionellen Kreditstruktur zu schließen. Hohe Inflation und eingeschränkter Zugang zu herkömmlichem Banking treiben die Nachfrage nach On-Chain-Kreditlösungen an. Lokalisierte DeFi-Plattformen experimentieren mit Kreditbewertungsmodellen, die auf Blockchain-Daten basieren, obwohl Liquidität und regulatorische Unsicherheiten weiterhin zentrale Herausforderungen darstellen (Weltbank).

Zukünftige Aussichten: Innovationen, regulatorische Veränderungen und Marktreife

Die zukünftige Perspektive für den Handel mit dezentralen Kreditderivaten im Jahr 2025 wird von einer Kombination aus technologischen Innovationen, sich entwickelnden regulatorischen Rahmenbedingungen und der allmählichen Reifung der Märkte der dezentralen Finanzen (DeFi) geprägt. Da die traditionellen Märkte für Kreditderivate—dominiert von außerbörslichen (OTC) Transaktionen—anhaltenden Forderungen nach Transparenz und Effizienz gegenüberstehen, kommen dezentrale Plattformen als praktikable Alternativen zum Tragen, die die Blockchain-Technologie nutzen, um die Abwicklung zu automatisieren, das Gegenparteirisiko zu verringern und einen globalen Zugang zu ermöglichen.

Innovationen im Design von Smart Contracts werden die nächste Wachstumswelle antreiben. Protokolle integrieren zunehmend Orakel und On-Chain-Kreditbewertungsmechanismen, um die Erstellung und Abwicklung komplexer Instrumente wie Kreditderivate (CDS) und Total Return Swaps zu erleichtern. Diese Fortschritte zielen darauf ab, historische Herausforderungen in DeFi, wie Manipulation von Orakeln und unzureichende Besicherung, anzugehen und das Vertrauen sowie die Nutzbarkeit für institutionelle Teilnehmer zu erhöhen. Projekte wie Centrifuge und TrueFi sind Pioniere im Bereich der On-Chain-Kreditmärkte und bereiten den Boden für ausgefeiltere Derivateprodukte.

Regulatorische Entwicklungen werden eine entscheidende Rolle bei der Gestaltung der Marktlandschaft spielen. Im Jahr 2025 wird erwartet, dass Jurisdiktionen wie die Europäische Union und die Vereinigten Staaten ihre Position zu DeFi-Derivaten klären, mit einem Fokus auf Geldwäschebekämpfung (AML), Kundenidentifizierung (KYC) und Minderung systemischer Risiken. Die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) und die U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC) haben beide signalisiert, dass sie dezentrale Derivateplattformen stärker überwachen werden, mit möglichen Anforderungen für die Einhaltung und Berichterstattung auf Protokollebene. Diese regulatorischen Veränderungen könnten das Wachstum zunächst einschränken, dürften jedoch langfristig eine breitere institutionelle Teilnahme fördern, indem sie rechtliche Unsicherheiten verringern.

Die Marktreife wird voraussichtlich beschleunigt, da die Liquidität steigt und die Interoperabilität zwischen DeFi und traditionellen Finanzsystemen (TradFi) verbessert wird. Cross-Chain-Protokolle und tokenisierte reale Vermögenswerte werden voraussichtlich den adressierbaren Markt für dezentrale Kreditderivate erweitern, indem sie sowohl kryptonative als auch traditionelle Investoren anziehen. Laut McKinsey & Company könnte ein erheblicher Teil der neuen Emissionen des globalen Marktes für Kreditderivate bis 2025 auf dezentrale Plattformen migrieren, sofern Skalierbarkeit und Compliance-Hürden angegangen werden.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass 2025 ein transformierendes Jahr für den Handel mit dezentralen Kreditderivaten sein wird, geprägt von schneller Innovation, regulatorischer Klarheit und zunehmender Marktfähigkeit. Die Entwicklung des Sektors wird davon abhängen, wie gut er in der Lage ist, technologischen Fortschritt mit sich entwickelnden Compliance-Anforderungen in Einklang zu bringen, was letztendlich seine Rolle im breiteren Finanzökosystem bestimmen wird.

Herausforderungen und Chancen: Risikomanagement, Liquidität und Skalierbarkeit

Der dezentrale Handel mit Kreditderivaten verspricht zwar größere Transparenz und Zugänglichkeit, sieht sich jedoch im Jahr 2025 einer einzigartigen Reihe von Herausforderungen und Chancen in den Bereichen Risikomanagement, Liquidität und Skalierbarkeit gegenüber, während der Markt reift.

Risikomanagement: Traditionelle Märkte für Kreditderivate sind auf zentrale Clearingstellen und regulatorische Aufsicht angewiesen, um Gegenparteirisiken und systemische Risiken zu mindern. In dezentralen Umgebungen werden diese Funktionen durch Smart Contracts und algorithmische Protokolle ersetzt. Smart Contract-Sicherheitsanfälligkeiten, Manipulation von Orakeln und das Fehlen etablierter rechtlicher Schritte bringen jedoch neue Risikofaktoren mit sich. Protokolle setzen zunehmend On-Chain-Besicherungen, Echtzeit-Risikomanagement und dezentrale Versicherungs-Pools ein, um diese Probleme zu beheben. Beispielsweise haben Plattformen wie Sirens Markets und Opyn mehrschichtige Risikokontrollen implementiert, aber die Effektivität dieser Mechanismen wird unter volatilen Marktbedingungen noch getestet.

Liquidität: Liquidität bleibt ein wesentliches Hindernis für dezentrale Kreditderivate. Im Gegensatz zu Spot- oder einfachen Derivatemärkten benötigen Kreditderivate tiefere Kapitalpools und aktive Beteiligung von Hedgern und Spekulanten. Im Jahr 2025 experimentieren Protokolle mit automatisierten Market Makern (AMMs), die speziell auf Kreditprodukte zugeschnitten sind, sowie mit Anreizprogrammen für Liquiditätsabbau. Trotz dieser Innovationen bleibt die Liquiditätsfragmentierung über mehrere Plattformen hinweg und die Komplexität von Kreditereignissen eine Einschränkung der Markttiefe. Laut Kaiko machen die Volumina dezentraler Kreditderivate im ersten Quartal 2025 weniger als 5 % ihrer zentralisierten Pendants aus, was die Notwendigkeit zusätzlicher Innovation und institutioneller Engagements verdeutlicht.

• Protokolle erkunden Aggregation von Cross-Chain-Liquidität, um fragmentierte Pools zu vereinheitlichen.
• Partnerschaften mit traditionellen Finanzinstitutionen werden getestet, um größere Kapitalbasen zu gewinnen.

Skalierbarkeit: Die Rechen- und Datenanforderungen für Kreditderivate—wie die Echtzeitverfolgung von Kreditereignissen und komplexe Auszahlungsberechnungen—stellen Skalierbarkeitsherausforderungen für die aktuelle Blockchain-Infrastruktur dar. Layer-2-Lösungen und modulare Blockchain-Architekturen werden eingesetzt, um Durchsatz- und Kostenbeschränkungen zu beheben. Beispielsweise unterstützen StarkNet und Polygon Kreditderivateprotokolle mit schnelleren Abwicklungen und niedrigeren Gebühren. Die Interoperabilität und Komposabilität zwischen diesen Skalierungslösungen bleiben jedoch noch in der Entwicklung, was die Nutzererfahrung und die Protokollintegration beeinträchtigt.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass der dezentrale Handel mit Kreditderivaten im Jahr 2025 Fortschritte in den Bereichen Risikomanagement, Liquidität und Skalierbarkeit macht, das Wachstum des Sektors jedoch von fortdauernder technischer Innovation, regulatorischer Klarheit und einer tieferen Integration mit der traditionellen Finanzwelt abhängt.

Quellen und Referenzen

• Consensys
• Cred Protocol
• McKinsey & Company
• Bank for International Settlements
• Chainlink
• Opyn
• Centrifuge
• Goldfinch
• Credmark
• Opyn
• Circle
• Bain & Company
• Deloitte
• Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA)
• Monetary Authority of Singapore
• Weltbank
• Centrifuge
• TrueFi
• U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC)
• StarkNet
• Polygon